Bovespa pode estar entrando em congestão

Com os indicadores diários sobrevendidos, o IBovespa iniciou uma correção em 25/6, com objetivo na linha de tendência de baixa iniciada em 2/6, e que agora se encontra em entre 52.435 e 52.535. Hoje, o índice alcançou o objetivo menor e, logo depois, iniciou uma correção rápida até o suporte em 51.160 (38,2% da atual manifestação altista).

O DJIA, no entanto, rompeu sua íngreme LTB (iniciada em 11/6), ao romper 8.448, já no primeiro dia da reação (também em 25/6), e já está em congestão entre 8557 e 8405.

Este desenvolvimento é perigoso porque, em ambos os índices, podemos ter um OCO em andamento, o que levaria a correção em escala semanal além dos 47500 esperados (até pelo menos 46500, provavelmente).

Bolsas especulando muito

IBovespa pode reverter no curto prazo se superar a resistência em 51.750, mas o volume abaixo da média hoje não confirma a forte alta de +3,70%. Suportes em 51.366 e 50.758 (ambos rompidos hoje), bem como em 49.327 e 49.130. Indicadores sobrevendidos abriram para compra.

Por outro lado, no semanal, o índice está aberto para venda, e o objetivo da correção permanece 47.500.

Possibilidade de reversão altista de curto prazo

Com as bolsas sofrendo uma correção de escala semanal, hoje abriu-se a possibilidade de uma reversão altista no diário. No caso do IBovespa, a resistência foi a MM-50 (50.760). Independente do cenário para o final-da-semana, a tendência continua de baixa, em direção de 47.500.

Entre as siderúrgicas, GGBR4 e CSNA3 sinalizaram baixa, enquanto USIM5 indicou a possibilidade de reversão altista.

No semanal, LAME4 iniciou a correção, mas PCAR4 resiste fortemente em congestão.

As construtoras Gafisa e Cyrela estão sobrevendidas no semanal, pois iniciaram a correção antes do mercado. Podem ser indicações de compra para breve.

Panorama da Bovespa

Em baixa:

A semana começou com o IBovespa confirmando a perda do suporte em 50.264 e seguindo na busca de 47.500. Está agora parado em um suporte, em 49.494, que deverá ser perdido após algum teste. A MME-100 está passando em 46.990, mas poderá estar próximo de 47.500 na data de seu atingimento.

DJIA indo testar 8300, cuja perda mostra a predominância da manifestação baixista principal, mas o objetivo principal de curto prazo é 7.900.

BVMF3 em baixa, mirando 10.16, mas com boas possibilidades no médio-longo prazo.

GFSA3 em baixa, prestes a testar 15.13, um suporte do fibo da baixa principal. Aparentemente perdeu o suporte em 15.40, muito importante para a continuidade da alta em médio prazo. Não pode perder 13.90.

CSNA3 em baixa, e perigosamente muito próximo do objetivo do objetivo, em 40.35 (50% da LTA secundária, mais recente). Hoje, perdeu a mediana do canal de alta iniciado em novembro de 2008 e a MM-50. Está nitidamente sobrevendido no diário. Para mim, a correção já está em escala semanal, com objetivo em 39.56. No entanto, a cima disso, está a mediana do canal de alta principal, que não pode ser perdida.

Devemos ter esta e a próxima semana de baixa, mas fala-se em baixa até 15 de julho.

Neutros:

LAME4 (suportes em 8.73 e 8.50). Mostrando bastante força neste momento, é recomendado ficar de olho neste ativo.

SDIA4: suporte em 4.61, mas com objetivo da correção em 4.50 (38,2% de CP). Atenção.

PCAR4: suporte em 35.80 muito forte, sendo testado há 10 dias. Não está em correção, mas em congestão. No primeiro caso, o objetivo seria 34.34.

Em alta:

CRUZ3, mas com suporte em 54.08 testado e reagido nesta segunda. O objetivo da alta é 57.96, com suporte principal em 52.34.

Dow Jones

O Dow Jones não está corrigindo o movimento de alta anterior, mesmo porque o fez três vezes antes e, portanto, já nem estava em alta, mas em congestão. Neste momento, o Dow está é corrigindo a tendência de baixa, resultado da reversão ocorrida na segunda-feira. Ciente disso, os brasileiros estão saindo timidamente às compras. Não se iludem!

IBovespa pode ter entrado em congestão mais ampla

No escopo de 21 de maio em diante, após o fracasso na tentativa de superar a resistência em 55 mil pontos, o IBovespa pode ter extendido a amplitude da congestão, com suporte em 50,2 mil pontos. Para tanto, ele deverá reagir positivamente amanhã, como os candles prenunciam.

O Dow também apresenta padrão semelhante, com amplitude entre 8500 e 8830, mas aparentemente com mais disposição para uma reversão altista.

A conclusão é que com a Bovespa muito sobrecomprada, e os estrangeiros de fora, os residentes esperam a definição da bolsa norte-americana para voltar às compras.

Nesta hipótese, ainda não será agora que atingiremos os 47500, embora isso pareça ser inevitável para os próximos meses.

Formou-se um fundo para o curto prazo nas bolsas?

IBovespa mensal comprado e quase sobrecomprado (STO 77), no semanal vendido e sobrevendido (STO 80) e no diário sobrevendido, querendo fazer fundo, com objetivo em 52.065 (38,2% CP) e suporte em 50.258.

DJIA mensal comprado (STO 37), no semanal vendendo e sobrecomprado (STO 85) e no diário comprando e sobrevendido, fez fundo, mas está muito próximo do objetivo em 8614 e suporte em 8456. A correção no semanal pode chegar a 7933.

Neste momento, DJIA e IBOVESPA estão no azul, mas com volume decrescente nos 60 min. (STO 80) e 90 min. (STO 64).

Mostram força altista no curto prazo, mas correlacionados com o índice:

• BVMF3: STO sobrevendido e comprado no diário; res. em 12.78, 11.96 e 11.52; sup. em 11.09 e 10.83.
  
• GGBR4: STO sobrevendido e comprado no diário; res. 22.98, 22.48, 21.03 e 20.50; sup. 19,63 e 19,02.
  
• USIM5: STO vendido no diário e no semanal (aqui, sobrevendido tb.); sup. 38,80 e e 37,73.

Em processo de correção de médio prazo, descorrelacionado com o índice:

• CYRE3: STO comprado e saindo de sobrevendido no diário, mas em queda no semanal; sup. 13,40 e 12,86.
  

Enfim, a tão aguardada grande queda?

Como previsto, o DJIA estava sobrecomprado desde o início de junho e, finalmente, precipitou em uma forte queda, mas não o suficiente para perder o canal de alta. Para tanto, precisaria perder o suporte em 8500, mas ele passou longe, fazendo mínima em 8577. Fechou sobre outro suporte, em 8612. Houve aumento de volume, e o MACD passou a sinalizar baixa, mas uma correção pode ser esperada para amanhã, pelo menos após a abertura. 

Em dia de vencimento de opções, o IBovespa foi mais errático e, aparentemente, perdeu ligeiramente o canal de alta de médio prazo, o que é preocupante. No entanto, como está bem mais "esticado" que o Dow, seria normal que o índice brasileiro entrasse em uma congestão neste momento, sobre o suporte de 51.600. Por outro lado, uma pequena alta amanhã e o canal de alta é recuperado, o que não afasta a possibilidade da citada congestão. O índice, ao contrário do Dow, não está sobrecomprado no diário. A MM-50 em 50.900 também permanece.

Vários ativos beta positivo respeitaram seu canal de alta, como é o caso de CSNA3 (suporte em 46.15).

Portanto, talvez ainda não seja a tão esperada correção em escala semanal ou mensal. Os objetivos técnicos ainda não foram atingidos. No entanto, é preciso ficar de olho no pregão de amanhã e no fechamento da semana.

IBovespa e Dow Jones para a 15 a 20 de junho

No gráfico mensal, o Dow Jones está manifestando alta há quatro meses, tendo superado o canal de baixa de longo prazo há dois meses e, neste mês, sinalizando o fim da tendência baixista no MACD e no Bollinger-7.

Pelo fibonacci, ainda resta superar os 9.500 pontos (38,2%), que também é a atual banda superior do Bollinger-7 e do novo canal de alta de curto prazo. Enfim, um nível difícil de ser superado, mas que deve ser efetivamente testado para confirmar ou não a reversão de expectativas no curto prazo. Vale lembrar que o Dow Jones fechou meados de junho em 8.800 pontos, com os indicadores sinalizando alta e longe ainda de estarem sobrecomprados.

Suportes em 8.630, 8.501 e 8300. Resistências em 8.840 e 9.088. Pela projeção, podemos ter ainda dois meses de alta, com o teste do objetivo em meados de agosto.

No gráfico mensal do IBovespa, temos um movimento altista que já dura sete meses, e que há pelo menos quatro meses segue uma inclinação mais íngreme. O volume crescente durante todo este período confirma a tendência de alta, mas agora em junho, o índice vem sendo retido pela forte resistência em 53.805, que coincide com a banda superior do Bollinger-9. No entanto, o objetivo do movimento é 56.650, que ainda não foi alcançado, e que será difícil ser superado, pois é o nível de 61,8% do movimento baixista de longo prazo. Suportes em 52.482, 51.643, 47.500 (o objetivo da provável correção, para sustentar a tendência de alta mais recente no gráfico mensal) e 46.500 (os 38,2% do movimento de baixa iniciado em 2008).

Para a próxima semana, se houver perda do primeiro suporte, estará configurada uma congestão, e a perda do segundo suporte será um indicativo de baixa no médio prazo, com a precipitação da aguardada correção.

Panorama Mundial

Hoje, o Dow Jones passou a registrar ganhos no acumulado do ano (+0,19%). Por outro lado, o IBovespa teme chegar aos 57 mil pontos, quando poderá então ceder e realizar até 46 mil pontos, se o mercado não estiver convencido na recuperação da economia nacional, para o terceiro trimestre.

Para aumentar os temores, o Globo alerta que a recuperação brasileira, embora destaque na região da América Latina, está bem inferior à China e Índia. De fato, a confiança do investidor estrangeiro na nossa economia vem sendo materializada pelo aporte cada vez maior de dólares na Bovespa, e apenas um novo problema de liquidez nos países desenvolvidos ou um rebaixamento do Brasil poderá reverter esta tendência altista. No entanto, isso pode não ser suficiente para afastar a correção do IBovespa, que se aproxima da área de sobrecomprado no gráfico mensal.

Vale registrar que a PETROBRAS foi rebaixada pela S&P, por causa do aumento dos investimentos para o pré-sal em conjunção da perspectiva de queda no preço do petróleo, mas ainda é grau de investimento. Ainda é cedo para dizer algo sobre mudança de tendência, embora seja importante acompanhar de perto a cotação do óleo.

A VALE poderia superar a resistência que ajuda a definir a congestão atual, mas reverteu no curto prazo para baixa, e deve testar o suporte em breve. Desta forma, suspendemos a recomendação de compra para VALE5, aguardando a definição do movimento no médio prazo.

Consumo

As Lojas Americanas (LAME4) estão em correção (baixa no CP), que parece estar perdendo força na banda inferior do canal de alta de MP. Suportes em 9.26 e 9.08, com resistências em 9.54 e 9.69. O objetivo é 10.24. A recomendação é de compra. 

A Souza Cruz superou a longa resistência em 52.17, e fez topo em 58. No entanto, ainda não confirmou reversão baixista, em curto prazo. Pelo seu histórico de ativo defensivo, compras apenas após o teste no novo suporte, em 52.17. 

Bancos

BBDC4 com suportes em 29.95 (banda inferior do canal de alta), 29.62, 28.99 e 28.60 e resistências em 30.20, 30.67 e 31.40. A correção vem perdendo força em termos de volume, ao contrário da correção do IBovespa, que vem se mantendo estável. Se o IBovespa retomar alta, há a possibilidade de retomada de Bradesco. Logo, damos recomendação de compra para Bradesco. 

ITSA4 em baixa de médio prazo, aparentemente querendo anular a alta de curto, o que não será confirmado se o índice superar as resistências em 9.00 e 9.20. Se perder o suporte em 8.57, temos reversão baixista no curto prazo. Operações de curto prazo serão especulativas e deverão ser abortadas na perda do suporte citado. O objetivo seria 9.48.

No longo prazo, o BBDC4 vem apresentando desempenho superior ao IBovespa, com beta = 1. Já ITSA4 vem mostrando comportamento bem errático e muito distinto do histório anterior à fusão das duas companhias, perdendo desempenho em relação ao IBovespa. Neste prazo, o Bradesco é recomentado para compra, mas a Itaú Holding ainda não (usando critérios gráficos). 

No entanto, a corretora Ativa acaba de colocar ITSA4 na sua carteira de curto prazo (1-6-09).

Siderúrgicas

A CSNA3 tem suportes em 48.50 e 47.94 e resistências em 49.50, 49.95, 51.00 e 52.00. Somente se superadas, podemos sustentar a alta de médio prazo. Caso contrário, poderemos ter uma correção até 45.20, sem descaracterizar a tendência de alta no médio prazo. Portanto, atenção aos suportes de curto prazo! Em especial, após o teste da banda superior do canal de alta de médio prazo. Condição: neutra.

A Usiminas (USIM5) está bem mais forte, embora sobrecomprada. Ela completou o movimento que espera-se para a CSNA3. Suportes em 40.52 e 38.25 e resistências em 41.90 e 42.10. Condição: alta sobrecomprada, com possibilidade de formação de topo duplo.

As duas siderúrgicas acumulam alta superior ao IBovespa, desde o final de maio, e vem variando junto com o índice, mas em beta > 1. Logo, com o índice agora em congestão e ameaçando baixa, se confirmada, podemos esperar uma correção mais forte pelas siderúrgicas. Assim, as posições compradas após 27 de maio devem ser consideradas de curto prazo.

Petro e Vale

Como alertado neste blog, PETR4 sofreu forte baixa em 3 de junho, corrigindo o papel que se mostrava esgotado. Neste momento, a LTB de curto prazo permanece exercendo influencia, podendo levar o índice até 32,16. A resistência em 34.10 precisa ser superada para retomar a alta no CP, e os suportes em 33.30 e 32.76 devem ser acompanhados com atenção. Condição: baixa de curto prazo. Ponto de compra apenas se superada a resistência citada, ou próximo de 32.60.

Em mais uma previsão acertada, VALE5 corrigiu até 31.21 (a banda inferior do canal de alta), mas retomou a alta logo em seguida, e caminha até 33.90 e 34.26. Suporte em 33.00 e 32.51. No entanto, permanece em congestão no médio prazo. Pontos de compra próximos de 31.50 e 34.25. A recomendação da Vale é para compra.

No longo prazo, a Petro vem se mostrando um ativo forte, com beta igual a 1, mas acumulando alta superior ao índice. A Vale também vem apresentando beta igual a 1, mas acumulando alta inferior ao índice, embora venha reduzindo a distância em junho.

IBovespa e Dow Jones

Nos pregões dos dias 9 e 10 de junho, o volume do IBovespa vem subindo, com redução da volatilidade, apesar da estabilidade dos preços de abertura fechamento. Isso parecer ser uma acumulação, para o rompimento definitivo da resistência em 54 mil pontos. Depois, a resistência em 54.955 também deverá ser superada para uma retomada da alta em curto prazo. Os suportes em 52.482 (o cruzamento de um suporte histórico significativo e da banda inferior da LTB) e 51.643 (50% do fibo da baixa de longo prazo), se perdidos, sinalizarão uma baixa de maior amplitude, com objetivos em 50.500 (MME-33, o objetivo mais provável), 49.863, 48.283, 47.587 (38,2% do fibo da alta de médio prazo, que se perdido, caracteriza reversão em médio-longo prazo) e 46500 (38,2% da baixa de longo prazo). A esperada correção poderá vir após o atingimento dos níveis em 57 mil, mas se ela não vir, níveis abaixo deste podem não mais ocorrer.

No Dow Jones, com mais um teste na mediana do canal de alta, e o volume testando a banda inferior do seu bollinger, parece termos uma reação para esta quinta, com volumes crescentes. Isso pode sinalizar que o mercado americano vá mesmo buscar os 9.111 pontos, embora os 8.839 sejam o primeiro obstáculo. Os suportes estão em 8.579, 8.446 (mais provável como limite, para não caracterizar baixa no semanal) e 8.257. 

No entanto, para confirmar a retomada da alta no semanal, é preciso que o volume supere 1,393 bilhão. Sem isso, ficará mais difícil superar a resistência em 9111. 

Já o volume do IBovespa se mantém em níveis muito baixos, e precisa retomar a condição ascendente. No diário, temos caracterizada uma correção em andamento, mas ainda alta no semanal.

No longo prazo, o dólar comercial apresenta beta menor que 1 com o IBovespa desde meados de março, embora a queda parece estar se estabilizando. Isso pode significar a entrada menor de recursos para a bolsa.

IBovespa

A configuração do IBovespa não está boa para operações de curto prazo (alguns poucos dias). Na semana que vem, mais uma vez, o índice deve testar a LTA de alta de médio prazo, aproximadamente em 52330. A resistência está em 54595, atingida ontem. A tendência para o curto prazo é neutra, pois uma acumulação pode ser necessária para novas altas.

O Dow Jones está ainda em alta, embora com o objetivo bem próximo, como dito em posts anteriores.

Dow Jones

O volume do Dow Jones é quase que monotonicamente decrescente desde 20 de março, e vem se mantendo abaixo da sua MM-33 na maior parte deste período, mostrando que a atual "tromba" de alta está prestes a terminar. A amplitude da oscilação do volume vem se reduzindo, mostrando que o mercado ainda está "calmo". A LTB de longo prazo foi superada (2 de junho), mas o Dow se arrasta sobre ela desde então. Amanhã ele terá que subir, ou perderá o canal de alta de curto-médio prazo (em 8666). No entanto, sem superar a mediana deste canal (hoje em 8885), não haverá confirmação da tendência de alta que, neste momento, é sinalizada pelo MACD. O estocástico sobre comprado ameaça embicar para baixa. O RSI ainda é crescente. O prognóstico é ruim, principalmente por causa do volume perigosamente próximo da banda inferior do seu Bollinger.

No semanal, o gráfico mais importante porque melhor compreende o atual movimento altista, embora com volume também descrescente e abaixo da MM-50, há a possibilidade de extensão do movimento altista até 9111, que hoje funciona como uma dupla resistência, pois provocou a forte queda de 9 de janeiro de 2009, bem como coincide com a MM-50 do índice. No entanto, neste momento, o Dow precisa superar a banda superior do Bollinger-9 e sustentar a superação da LTB (não perder o suporte em 8666 ou 8580). 

Petro e Vale esgotadas

PETR4 fechou uma estrela Doji a cima da banda superior da cunha baixista (que também se manifesta no IBovespa, mas que ainda foi respeitada no caso deste, pois coincide com a banda superior do canal de alta). 

No entanto, pelo estudo do canal de alta de PETR4, o pregão de 1º de junho fechou respeitando a sua banda superior. Nunca desde 8-12-08 o índice fechou a cima deste limite, e junto com o STO sobrecomprado (89), podemos esperar uma correção, em um primeiro momento, até pelo menos 33,45. O volume está estável há cinco pregões da tendência de alta. Ainda há pouco espaço para altas, talvez um novo Doji hoje.

VALE5 está andando de lado, no curto-médio prazo, desde 5 de maio. Duas fortes resistências em 34.13 e 34.70. A alta expressiva do volume no último pregão não foi suficiente para superar a banda superior do antigo canal da alta de médio prazo. O suporte em 33,00 é significativo, pois era uma forte resistência no passado, e custou para ser superada durante esta congestão atual. O MACD não indica mais baixa, estando neutro.

IBovespa e Dow Jones esgotando...

O IBovespa fez máxima sobre a banda superior do canal de alta de curto-médio prazo, no mesmo dia em que rompeu a LTB de curto prazo que vinha se formando, fechando com um Morubozu (baixista).  O volume financeiro caiu, mas manteve-se a cima da média, enquanto o STO está sobrecomprado. A tendência de curto prazo ainda é de alta, mas pode haver alguma realização breve no intradia, antes da abertura do Dow. O MACD passou a indicar alta. Suportes em 54.150, 53.800, 53.450, 52.640. Resistências em 54.857, 56.400, 56.860. 

O Dow fez máxima na mediana do canal de alta de curto-médio prazo, fechando com um Morubozu (baixista), mas a cima da banda superior do canal de baixa de longo prazo. O volume financeiro caiu ligeiramente, mas ainda resta a cima da média, caracterizando um possível fortalecimento da tendência. Ainda não há figura de reversão. O MACD passou a indicar alta. Suportes em 8.590, 8.520, 8.400 Resistências em 8.760 , 8.830, 8.890.